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华融新闻

中国华融成功举办

“双循环格局下金融资产管理公司的转型发展”线上投资者开放日

暨“乘风破浪”第三期不良资产推介会

2020-12-15

  2020年12月15日,中国华融成功举办“双循环格局下金融资产管理公司的转型发展”线上投资者开放日暨第三期“乘风破浪”不良资产推介会,新浪新闻、网易新闻、新浪微博、一直播等多家媒体同步直播。

  本次投资者开放日是中国华融首次采用线上直播方式,展示新华融转型发展成效,与投资者零距离沟通互动,共同探讨新发展格局下金融资产管理公司如何适应新形势、把握新趋势、实现新发展,更好地发挥化解金融风险和服务经济社会发展的功能作用。

  中国华融副总裁、董事会秘书徐勇力在致辞中表示,立足“十四五”新起点,面对国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局,金融资产管理公司应把握行业重要机遇期,立足主业定位、增强主业能力、提早业务布局、加强科技赋能,在维护经济社会健康发展中加快自身转型发展。在双循环新发展格局下,中国华融作为不良资产行业的主力军,将继续坚守初心使命,顺应国家发展大势,响应监管号召,专注主责主业,积极把握不良资产行业发展新机遇,在化解处置金融和实体经济风险、畅通金融和实体经济良性循环的同时,加快自身高质量转型发展,不断提高服务实体经济的质效。

  中国华融资产经营事业部、股权事业部和重组事业部三大业务条线负责人参与专题访谈,与广大投资者共同探讨了新发展格局下金融资产管理公司的功能定位和转型方向,并通过线上“走进基层”活动展示了“新华融”转型发展新风貌。

  在“乘风破浪”资产推介会环节,推介了中国华融位于粤港澳大湾区及海外地区的五户精选资产,债权本息合计超过90亿元人民币,涉及酒店、住宅、益生菌、种植业等多个领域。本次推介的资产抵押物充足、升值潜力较大、区位优势显着,以“直播带货”形式呈现,为广大境内外投资者提供了更为便捷、高效的资产信息。

  本次活动获得广泛关注,直播期间,各平台合计观看人数突破135万人次,“乘风破浪”三期资产推介会合计观看人数累计超过380万人次,有效增进了广大投资者、分析师及社会各界人士对不良资产行业和中国华融的认识,向市场积极传递了新华融高质量转型发展的信心。

 

  以下为文字实录:

  

  中国华融“双循环格局下金融资产管理公司的转型发展”线上投资者开放日活动致辞

  中国华融副总裁、董事会秘书  徐勇力

  (2020年12月15日)

 

尊敬的各位投资者、分析师,各位朋友:

  大家上午好!

  欢迎大家参加中国华融“线上投资者开放日暨不良资产推介会”活动,我谨代表中国华融对来自社会各界的嘉宾表示热烈的欢迎。本次活动中国华融通过线上直播的方式与投资者零距离的沟通互动,希望投资者对新华融转型发展有更加全面直观的认识,也希望与各位朋友共同探讨“双循环”新发展格局下金融资产管理公司如何适应新形势、把握新趋势、实现新发展,更好地发挥化解金融风险和服务经济社会发展的功能作用。

  回顾即将过去的2020年,突如其来的新冠肺炎疫情对世界格局和经济形势造成巨大冲击,中国在抗疫取得重要战略成果基础上,推动形成了“以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进”的双循环新发展格局,这为金融资产管理公司带来了前所未有的历史机遇,也面临着承担更为艰巨的化解处置金融和实体风险的责任。

  从金融领域看,当前全球疫情防控形势及世界经济恢复增长仍存在诸多不确定性,中国经济金融发展面临的困难和风险挑战仍然较多。虽然我国金融业总体保持平稳运行,但仍面临较大的潜在风险。一方面银行业不良贷款余额快速增加,上升幅度显着高于资产增速。截至三季度末,我国银行业不良贷款余额3.7万亿元,不良贷款率2.06%,存在明显的不良资产剥离需求;另一方面,非银金融机构风险持续暴露,相当规模的不良资产有待处置。由于疫情导致的金融风险具有滞后性,部分中小金融机构风险有进一步恶化趋势,少数信托公司已劣变为高风险机构,预计中小银行、信托、保险等高风险金融机构处置力度将进一步加大。

  从实体领域看,疫情冲击叠加供给侧结构性改革等因素,短期内实体企业经营仍面临较大压力,问题企业和问题资产呈现增长趋势。一是企业应收账款不良资产规模上升。截至10月末,规模以上工业企业应收账款16.77万亿元,同比增长15.9%,按不超过5%的坏账率估算,不良规模大约8000多亿元。二是企业债务债券违约风险上升。中小企业特别是民营和小微企业困难凸显,不良贷款增加;大型企业违约事件频发,受部分大型企业违约影响,三季度债券市场新增违约主体及规模环比上升。此外,主辅业资产剥离、问题资产并购重组需求增加,不良资产业务领域不断扩展,业务机会大量出现。

  当前,随着“双循环”新发展格局的加快构建和“十四五”新起点的开始,金融资产管理公司应积极抓住后疫情时期我国经济高质量发展阶段盘活存量、化解风险的市场机遇,进一步明晰自身功能定位和业务方向,在化解处置金融和实体经济风险、畅通金融和实体经济良性循环的同时,加快自身高质量转型发展。

  一是立足主业定位,防范化解金融风险,在维护经济金融安全与经济健康发展中加快转型发展。新形势下,面对我国银行周期性的不良高峰和非银行金融机构、非金融企业不良资产处置化解需求,金融资产管理公司要进一步明晰主业定位,做好中国经济金融体系稳定运行的“清道夫”。通过积极参与到当前银行业不良资产处置、中小银行风险化解、托管救助高风险金融机构等重大金融风险处置等任务,发挥好逆周期金融工具功能;通过主动对接银行、非银金融机构,有序处置化解不良资产,维护金融经济安全;通过风险隔离、集中处置的机制,牢牢守住不发生系统性金融风险底线,更好地维护我国经济健康发展。

  二是增强主业能力,畅通实体经济循环“梗阻”,在服务供给侧结构性改革和产业结构调整中加快转型发展。双循环格局下,面对供给侧结构性改革持续深入推进和实体经济产业布局进一步的调整优化,金融资产管理公司要充当好经济转型和结构调整的“缓冲器”。在围绕“资产管理”培育投资银行、财务顾问等财技和专业能力,增强主业能力的基础上,集中资源,积极投身国有大型企业主辅业剥离、大中型民营企业并购重组、上市企业纾困、违约债券收购、“四改一保”等业务,积极服务国有企业转型改革、产业链整合及结构优化等需求,充分发挥救助性金融机构功能作用,畅通影响我国经济循环的梗阻,更好地服务实体经济发展。

  三是提早布局,顺应不良资产管理投行化趋势在积极把握行业发展的重要机遇期中加快转型发展。从当前内外部的形势看,我国不良资产行业仍处于重要的战略发展机遇期,金融资产管理公司要按照监管要求提早布局,运用“产业+金融”业务模式,利用“投资+投行”手段,聚焦问题企业和问题资产,大力拓展实质性问题企业重组;聚焦国企混合所有制改革和产业链整合,合理拓展与企业结构调整相关的兼并重组、破产重整、夹层投资、过桥融资、阶段性持股等投资银行业务;聚焦战略新兴行业,通过市场化债转股业务和综合金融服务,加大对信息技术、高端装备、生物医药等高新技术产业和战略性产业投入。

  四是科技赋能,推进不良资产处置创新,在打造“线上+线下”融合处置运营系统中加快转型发展。进入后疫情时期,金融资产管理公司要善于利用科技加快不良资产处置。疫情期间,金融资产管理公司较多采用“线上资产推介信息发布”、“线上直播推介”、“现场尽调快速对接”等“线上+线下”的融合不良资产处置方式。目前,中国华融、中国东方探索线上直播推介处置不良,取得了一定成效。下一步,金融资产管理公司将引入云技术、大数据、移动互联网等最新科技,积极打造“线上+线下”不良资产融合处置运营系统,为不良资产处置业务提供更加精准的科技赋能。

  展望未来,“双循环”新发展格局下,中国华融将深入贯彻党中央、国务院有关决策部署,顺应国家发展大势,响应监管号召,坚守初心使命,专注主责主业,积极把握不良资产行业发展新机遇,加快主业转型发展,提高公司核心竞争力,提升公司投资价值,为股东、广大投资者创造更为理想的投资收益。

  最后,衷心地感谢参加今天活动的各位投资者、各位朋友一直以来对中国华融的支持和帮助,期望未来大家能够继续关心和支持中国华融的发展,也预祝本次活动取得圆满成功!

  谢谢大家!

 

  中国华融三大业务条线主要负责人答投资者问

 

  主持人:丁娉婷 北京电视台主持人

  嘉宾主持:李春雷 华融交易中心董事长

  “云”嘉宾:龙志林 中国华融资产经营事业部总经理

  “云”嘉宾:于  猛 中国华融重组事业部总经理

  “云”嘉宾:陈鹏君 中国华融股权事业部总经理

   

  李春雷今天,我们请来中国华融三大业务条线负责人齐聚直播间,为了投资者能够更好、更全面地了解华融及其业务,我们不仅会介绍在双循环新发展格局下,中国华融不良资产主业转型发展情况及未来发展方向,还会在线为网友们答疑解惑。

  主持人在访谈过程中,网友和投资者们如果对华融业务有疑问或者希望了解的问题,可随时在评论区提问,我们将在下一个环节集中回复大家的问题。首先,我们连线中国华融资产经营事业部总经理龙志林先生,龙总将为大家介绍中国华融不良资产收购处置类的业务情况。龙总,您好!

  2020年是中国华融的关键年、执行年,公司针对内外部形势提出了转型发展的战略安排,那么请问龙总,对于不良资产主业来说转型的方向是什么?在当前形势下,华融如何在整个金融体系以及行业发展中定位公司的收购处置类业务呢?

  龙志林今年以来,在新冠疫情冲击和外部不确定性因素增多的背景下,国家加快构建以国内大循环为主、国内国际双循环相互促进的新发展格局。在新形势下,市场上有大量低效资产需要盘活,资产管理公司面临的不良资产业务需求增大,国家和监管要求资产管理公司发挥逆周期工具和金融救助功能,化解金融与实体经济领域存量风险。中国华融积极响应国家号召和监管要求,牢牢把握行业发展的机遇期、风险防范化解的攻坚期,坚持做强做精主业。在公司不良资产主业中,收购处置类业务是传统的主业,也是公司的核心竞争力所在。国家鼓励金融资产管理公司在供给侧结构性改革中发挥重要作用。所以,从国家导向、监管要求以及行业发展的趋势来看,中国华融主业增强投行思维,向以不良资产管理处置为核心的专业化发展,是公司的转型方向。通过投行手段,实现低效资产价值的提升,是在当前双循环新发展格局下进一步发挥金融资产管理公司作用,有效化解处置金融风险、修复社会信用、纾困实体经济的关键,也是中国华融围绕不良资产主业转型的方向。

  企业定位是企业发展的重要方面。在不良资产主业方面,中国华融坚持以专业化的优势,提升服务实体经济能力,在国家战略、监管要求、行业发展三个维度中来认识自身的作用和定位。

  首先从政策定位讲,收购处置类业务是国家规定的资产管理公司传统主业,也是业务发展和创新的基础。政策上,中国华融坚定不移地围绕不良资产主业,始终紧扣“服务实体经济、防控金融风险”两大任务,抓住实体经济发展中存在的痛点、难点和热点问题,在困难企业扶持、问题企业重组过程中发挥金融救助功能,积极盘活存量资源,服务实体经济发展。

  从监管定位讲,根据银保监会的要求,资产管理公司要立足主业,围绕“资产管理”培育投行业务、财务顾问等专业能力,在银行业不良资产处置、中小银行风险化解和资本补充、托管救助高风险机构和企业破产重整等方面,积极寻找业务机会,合理拓展和问题企业结构调整有关的兼并重组、破产重整、阶段性持股等投行业务,大力支持受周期性波动影响经营困难但长期经营前景较好的企业开展债转股,探索开展收购违约债券和资产管理产品等新业务,更好地服务实体经济。

  从市场定位讲,当前供给侧结构性改革进一步深化,实体经济转型升级进入关键期,市场上出现了不少低效资产,这些资产价值的信息不对称造成了资产价值的挖掘不足,需要专业市场和专业机构去交易,充分挖掘资产价值,以中国华融为代表的资产管理公司就是这样的专业机构。中国华融可以通过多年来积累的丰富的不良资产处置经验,以及资金、人才、技术、管理和信息储备等优势来提升低效资产的价值。对有价值、有潜力的资产和企业,可以综合运用实质性重组、追加投资、市场化债转股、债务重组等方式,支持实体企业盘活,实现资产价值的再提升。

  主持人当前我国经济正在开启双循环新发展格局,想请您再谈一下在新发展格局下资产管理公司不良资产主业的作用。

  龙志林当前,新冠疫情使全球产业链及供应链受到冲击,再加上国际金融市场动荡、保护主义及单边主义盛行等不利局面,全球化格局迎来新的重构。在全球疫情尚未得到有效控制、国际经济处于低迷、国内经济运行还存在压力的情况下,国内金融业目前运行稳健但存在潜在风险,短期内实体企业经营仍存在不小的压力,不良资产呈增加趋势,需要解决我国经济发展中的一些“梗阻”。这种形势下,资产管理公司在发掘存量资产价值、盘活低效和无效资产、防范化解金融风险、参与供给侧改革、支持实体经济发展等方面的作用比较重要。作为另类投行,资产管理公司可以运用市场化债转股、资产重组、资产证券化、破产管理、互联网+不良资产推介处置等多种手段,充分挖掘闲置资产、低效资产价值,实现不良企业的价值修复和提升,同时加速僵尸企业市场的出清,为企业运营和社会经济发展注入新的活力,真正做到恢复市场信心。这是我们最主要的作用。

  主持人刚才龙总谈了新形势下,中国华融不良资产主业的发展方向和功能定位,接下来,想请您具体介绍一下华融不良资产收购处置业务目前的经营情况。

  龙志林自1999年公司成立以来,中国华融作为处置不良资产的专业金融机构,始终紧扣逆周期调节和金融救助功能定位,在盘活存量和化解金融风险方面发挥积极作用。20年来,公司累计收购不良资产包规模超过2万亿元,处置不良资产规模超过1.3万亿元,通过大规模的不良资产处置、优化资源配置,积极助力实体经济发展。

  就今年经营情况看,尽管面对疫情冲击、国内外环境复杂变化,但在公司党委的坚强领导下,中国华融上下一心,团结一致、迎难而上,主业定位进一步突出。我们按照“逢包必调、适包必竞、合理定价、精细管理、分类处置”的原则,加大收购与处置力度,坚持“多收购”与“分类处置”并重,加强资产分类和精细管理,灵活施策,挖潜资产价值,加快向收购主动化、处置多元化、管理精细化方向转型,经营情况好于年初预期。

  李春雷我想替广大投资者和网友朋友们问一个问题。转型和创新是中国华融向着主业发展目标迈进的、相辅相成的两个方面,想请您介绍一下公司今年在不良资产收购处置业务方面做了哪些创新。

  龙志林今年,中国华融积极创新不良资产收购方式,突出重点收购。把主动收购和被动收购相结合,定向收购与反向收购相结合,银行业金融机构不良资产与非银类金融机构不良资产收购相结合,金融不良资产收购与国企主辅业剥离、股权、债券、股票纾困相结合。集中资源围绕重点银行、重点地区、重点项目,有计划、有重点地开展收购,加强“银司合作”、“总总对接”、“总分协调”等方式,进行了新的探索。在收购与处置相结合方面,收购时加强处置营销力度,缩短了处置周期,提升资产处置效益。

  同时,今年中国华融在精细管理、分类处置方面做了不少工作,不断提升处置创新能力,挖掘资产价值。今年,对于有价值、有市场潜力的资产积极开展重组,支持实体企业盘活,实现资产价值的最大化。公司充分利用市场资源,推进跨区域组包批量处置资产、组建基金、不良资产证券化,特别是利用互联网工具全面推动线上推介处置等创新方式,提高不良资产处置效率,取得了积极成效。

  主持人:好的,谢谢龙总,稍后再请您解答网友的提问。下面,我们连线重组事业部总经理于猛先生,于总将为大家介绍中国华融收购重组类业务情况。于总,您好!

  重组业务作为中国华融三大主业之一,您认为国内、国际“双循环”相互促进的新发展格局将会对公司重组业务转型发展产生什么影响?

  于猛:资产管理公司重组业务将迎来发展的历史机遇期,为什么有这样的判断?随着国内外经济形势不确定性、不稳定性的增强,市场上问题企业和风险资产预计会呈现增长趋势,金融和实体领域化解风险的需求也会增加。在双循环新发展格局逐步形成的过程中,实体经济有产业链锻长板和补短板的需要,供给侧结构性改革的持续推进,也必然伴随着企业结构调整、并购重组的大量出现。监管部门鼓励资产管理公司做强不良资产主业,合理拓展与企业结构调整相关的兼并重组、破产重整、夹层投资、过桥融资及阶段性持股等投资银行业务。经过20年的发展,中国华融的重组业务已经逐步形成了一套开展并购重组、风险处置的“工具箱”,也积累了丰富的实践经验、人才队伍和典型案例。我们将继续按照监管要求,致力于打造不良资产的专业性投资银行,运用投行思维和投行手段,服务于企业结构调整和并购重组,对问题企业进行重整盘活并对问题资产重新配置,化解金融和实体领域的风险。因此,在双循环新发展格局下,包括中国华融在内的资产管理公司重组业务将处于大有可为的战略机遇期。

  主持人:您方才提到的中国华融重组业务要朝不良资产专业投行转型,请问具体的内涵是什么?与过去的业务模式有什么区别?

  于猛中国华融重组业务立足不良主业定位,围绕“资产管理”积极培育投资银行、财务顾问等财计和专业能力,提升资源整合能力和价值创造能力,专注打造不良资产专业投行的核心竞争力。与过去的业务模式相比,主要的区别体现在以下方面:

  首先,在业务领域方面,在新形势下,不良资产业务领域已由金融领域扩展到实体经济领域,由资金市场扩展到资产市场、资本市场,尤其是当前大型企业债券违约事件频发,中小金融机构风险暴露不断增加,企业主辅业资产剥离、问题机构和问题资产并购重组需要也在增加,重组业务将相应地拓展业务领域,重组不良资产的范畴相较之前将会大大扩展。

  其次,在发挥的功能方面,我们向投行业务转型,不仅仅针对单纯的流动性救助需要,更重要的是围绕客户个性化需求,充分发挥资产重组、产业重组、债务重组等资源整合能力,积极推动并购重组和企业转型升级,为客户提供一揽子的综合性服务方案,帮助企业提升、创造价值。

  最后,在业务手段方面,过去主要在收购不良资产后进行简单的债务重组。未来要持续按照监管导向和要求,针对重整盘活问题机构和问题资产的个性化需求,丰富投行化的工具和手段,除了债务重组和追加投资外,积极拓展夹层投资、超额分成、可交债、可转债、认股权、中间级等方式,满足业务风控要求、提高尾端的业务收益。

  主持人:于总请详细介绍一下,中国华融的重组业务转型发展目前取得了哪些实效?

  于猛:问题企业重组业务对华融而言是从零开始起步,在两年多时间内,资产规模在重组类资产的占比有明显提升,问题企业重组的客户开发能力、资产定价能力、资源整合能力也有明显提高。同时,我公司大力探索与企业结构调整有关的兼并重组、破产重整业务,推动传统和过剩产能行业的优化重组,助力企业转型升级,在诸多领域取得新的突破,成功落地实施了一些创新项目。在实体企业救助纾困方面,已实施了登峰系破产财产重组、玉柴重工地方国企纾困项目;在违约债券收购领域,已成功实施首单项目,实现了该业务领域的零的突破;在国企主辅业及低效资产剥离领域,联合产业投资者对国有企业低效无效资产、非主业资产进行剥离重组,已成功落地了中国重汽项目;在“四改一保”领域,顺应国家政策导向,服务民生改善,已落地了深圳国超等项目,公司重组业务的领域和模式不断丰富。

  主持人:那么重组业务在双循环新发展格局形成过程中,未来将要往哪些方向进行转型,从哪些方面发力?

  于猛:一方面,在双循环新发展格局下,随着供给侧结构性改革的深入推进,在国家产业结构层次上,重点要解决的是结构性矛盾和补短板问题,包括上市公司并购重组和大型国有企业、实体企业结构优化的问题。另一方面,当前疫情严峻、世界经济衰退、国际贸易投资萎缩、金融市场大幅动荡,我国经济社会发展亦受到前所未有的冲击,除了商业银行等传统金融机构的不良贷款率有上升趋势,上市公司在内的实体经济领域债务违约事件也不断出现。我公司重组业务将继续服务于产业结构调整和优化,积极推动金融和实体经济风险化解,重点向以下几个方面进行转型:一是积极支持上市公司开展并购重组;二是积极服务于国有大型企业的主辅业剥离;三是助力大中型民营企业的产业调整和降杠杆;四是加强违约债券收购和上市公司纾困力度;五是服务于中小金融机构的风险化解。

  主持人:谢谢于总的分享。最后,我们连线股权事业部总经理陈鹏君先生,陈总将为大家介绍中国华融股权业务情况。陈总,您好!

  作为资产管理公司的主业之一,能否请您谈一下市场化债转股业务在发挥资产管理公司牌照功能,助力构建国内国际双循环相互促进的新发展格局,推动高质量发展发挥了哪些积极作用?

  陈鹏君:今年5月14日,习近平总书记召开中央政治局常委会并发表重要讲话。会议指出,要深化供给侧结构改革,充分发挥我国超大规模市场优势和内需潜力,构建国内国际双循环相互促进的新发展格局。中国华融认真学习贯彻党中央、国务院工作部署和公司党委各项工作要求,围绕构建高质量发展格局要求,以市场化、法治化为基本遵循,尊重经济规律,充分考虑不同类型行业和企业的杠杆特征,分类施策、有扶有控,综合运用发股还债、收债转股、以股抵债等模式,有序开展市场化债转股业务,积极稳妥降低企业杠杆率,助推供给侧结构改革,助推国有企业改革深化,助推经济转型升级和优化布局。

  一是主动适应构建高质量发展新格局要求,坚持新发展理念,围绕高质量发展目标,聚焦国家重点领域,重点区域,优化行业布局,加大融入京津冀、长三角、珠三角等区域发展进程,将资源重点投向符合国家政策导向的信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保以及生物医药等战略新兴行业,在助力企业发展的同时,分享企业成长,实现共赢。今年以来,公司采取发股还债模式实施市场化债转股业务,涉及信息技术、高端装备、新能源、生物医药医疗的项目占比超过60%;支持京津冀、长三角、珠三角等区域项目超过60%。

  二是支持国企混改、产业重组,落地了一批社会影响好的项目。中国华融先后参与中国船舶、中国动力、华菱钢铁、万华化学等行业龙头和央企大客户资产重组整合以及资产证券化进程,根据企业降低资产负债率水平的意愿和需求,及时引入债转股解决方案,获得了良好的社会经济效益。

  三是切实帮助企业减负增效。有力地支持了转股对象去杠杆、降成本、促改革、推转型,帮助企业优化产业链布局,助力企业精益化经营,突出主业,走高质量发展之路。

  主持人请您介绍一下,今年以来中国华融股权业务取得了哪些显着的成效和成果?

  陈鹏君:2020年是中国华融迈向高质量发展的关键年、执行年,作为公司股权业务的职能部门和市场化债转股业务战略平台,股权事业部、华融瑞通狠抓中国华融公司党委、董事会、经营层工作部署的落实,全力以赴完成年度计划任务。

  一是盘活存量,加快瘦身。在全面摸排的基础上,强化存量股权资产的分类管理,落实经营主体责任,按照保优退劣的策略,科学编排计划,实现了一批符合国家政策导向企业持股资产的保值增值,对政策性存量股权中“僵尸类”企业积极推进退出,抓住资本市场机遇对一批符合预期目的资产规范减持退出,全年退出规模和收益都有较大的增长。

  二是优化增量,提质增效。坚持市场化、法治化和有序开展的原则,在符合国家政策导向和监管要求的前提下,积极稳妥开展市场化债转股业务,优化布局、改善结构,全年实施市场化债转股在个数和转股规模上超过去年同期,在支持企业去杠杆、降成本和提高经营能力的同时,公司投资收益预期良好。

  三是强化管理,夯实基础。按照中国华融高质量发展要求,今年进一步加强了制度建设、内控合规建设、“三会”议案管理、信息化建设、投研能力和人才队伍建设,以精细化的基础管理、高质量的基础建设来保障公司股权业务的高质量发展。

  主持人能否请您再介绍一下中国华融股权业务未来的发展思路?

  陈鹏君目前正在按照公司的统一部署、积极谋划2021年工作。总的来讲,2021年要继续保持2020年股权业务的良好发展势头,做到“一二三”。

  “一”就是“一个强化”,坚决贯彻落实党中央、国务院金融经济工作方针政策,以主动适应构建高质量发展格局为基本要求,以服务实体经济为基本宗旨,以提高发展质量和发展效能为基本动能,继续深入加强股权业务基础设施和能力建设,为公司股权业务夯实发展基础。

  “二”就是“两个大力促进和两个积极稳妥”,大力促进以不良债权收购处置为抓手和纽带的资本性投行业务,充分发挥市场在资源配置中的决定性作用和更好发挥政府作用,加强对有发展前景但面临暂时困难、困境企业的债务重组、财务重组、业务重组和资产重组,帮助其恢复基本面,促其增强经营活力,多措施提升企业价值,有效实现债权人、企业和社会的多赢;大力促进存量资产的盘活,加强优质资产的培育,加速低效资产的退出,减少资本占用,释放投资收益。积极稳妥推进市场化债转股业务和积极稳妥推进财务性股权投资业务。

  “三”就是“三个坚持”:一是坚持高质量发展的要求不动摇,助力构建国内国际双循环相互促进的新发展格局;二是坚持资产公司股权业务的本源定位不动摇,聚焦主业,突出主业;三是坚守合规和风险防控的底线不动摇,保持公司股权资产占比总体稳定和社会经济效益优良。

  主持人谢谢陈总的介绍。请您一直在线,接下来我们要回答投资者和网友们在评论区的问题。评论区收到了很多提问,可以看出大家对不良资产行业和业务非常关注,我们选取了几个大家关注度比较高的问题,马上开始答疑解惑。

  好,我来问第一个问题。有网友问,请问不良资产包市场的出让量是否有明显的增加?资产包的收购价格如何?市场的趋势情况如何?

  李春雷这个问题我们请资产经营事业部龙志林总经理来回答。

  龙志林:据我公司不完全统计,截至10月末,不良资产公开市场推包成交规模较去年同比增长约17%,增长趋势比较明显,市场平均价格较去年同比高出近5个百分点,但与2017年成交价格相比下降幅度较大。今年以来,中国华融加大不良资产收购力度,收购规模市场占比40%左右,收购价格低于市场平均水平。

  受疫情冲击和外部环境不确定性增加等因素影响,预计未来一段时间内实体经济仍将面临压力,银行出包规模可能持续放量;信托业风险加速暴露,新增违约有所上升;破产重整企业数量增长明显,相应的不良债权资产也在增加;个贷不良资产转让即将落地。在多方面因素推动下,我们预计未来一段时间内不良市场供给规模可能进一步扩大,或将高于历史同期20%以上。

  主持人:来看投资者的第二个问题,公司重组类业务规模的扩张速度如何?收益率水平和趋势如何?

  于猛:我来回答这个问题。2020年上半年,中国华融收购重组类业务新增投放规模699.41亿元,相较去年同期增长31.38亿元,增幅4.7%。截至2020年6月末,收购重组类资产余额3602.25亿元,相较今年年初(3794.10亿元)略有下降。总体来看,中国华融重组业务规模基本保持稳定。2020年上半年,收购重组类不良债权资产月均年化收益率(不含财务顾问收入)为8.6%,较去年同期上升0.4个百分点,重组业务收益率水平呈上升趋势。

  主持人:好的,来看下一个问题。近期信用债市场波动很大,是否会有相关的债务重组机会的产生?

  于猛:近期,大家也关注到信用债市场上信用债违约事件连续出现,引发了债券市场和资金市场的剧烈震荡,市场恐慌情绪有所蔓延,二级市场上煤炭、钢铁等周期类行业信用债遭遇市场抛售、价格下跌,部分企业的一级市场融资遇冷,市场对信用债的信心有所动摇,对国内资本市场环境产生了一定的负面影响。中国华融作为参与化解金融领域债务风险的专业机构,一直高度关注资本市场风险事件,持续跟踪重点违约债券事件的进展情况,将择机开展相关违约债券收购业务,根据需要对企业进行纾困。实际上今年以来,我们已经在违约债券收购业务方面实现了创新和突破,实施了首单违约债券收购项目,在社会上取得良好反响。未来我们将大力拓展违约债券收购业务,加快业务模式创新,在发挥救助性金融功能、纾困大型实体企业和上市公司等方面,向公开市场传递更多的华融声音。

  主持人:好的,下一个问题。投资者想了解,中国华融债转股业务的规模和存量项目的收益情况是怎样的?公司如何应对资本市场波动的影响?

  陈鹏君:问题很好,我分别回答。先回答第一个问题。今年以来,公司股权条线认真贯彻落实党中央金融经济工作方针政策,有效克服新冠肺炎疫情的不利影响和市场震荡的冲击,坚定不移聚焦主业、突出主业,以深化供给侧结构性改革为主线,大力拓展市场化债转股业务。截至11月末,公司市场化债转股新增投放较去年同期大幅增长,资产增值收益较为显着。

  关于第二个问题。一是我们加强宏观大势、行业和持有企业价值分析研判,以提高收益和防控风险为中心,把握市场机会,加强股票减持管理,及时锁定利润;二是调整结构,优化组合,加强集中度管理,平滑个股和板块市场巨幅波动对公司当期损益的影响;三是加强投研和估值能力建设,把好项目准入关,从源头上防控风险;四是在依法依规的前提下,进一步创新思路和工具,提升投资市值管理的质效。

  主持人:由于时间有限,还有最后一个提问机会。大家都比较关注,中国华融如何应对外资、地方AMC等多方的竞争?

  龙志林:随着第五家全国性AMC的成立,以及外资控股AMC逐步进入中国市场,不良资产市场多层次、多元化的竞争格局日趋明显,也说明不良资产市场充满活力。但另一方面,四大AMC具有20多年运行中积累的丰富处置经验,以及资金、人才、技术、管理等方面的优势。在实际操作过程中,我们综合运用并购重组、市场化债转股、不良资产证券化、追加投资、破产清算等多种类投行手段,积极提高不良资产处置效率,最大化地修复、提升低效资产价值,在支持实体企业盘活和实现资产价值最大化上取得了良好效果。目前,中国华融不良资产收购公开市场占比超过40%,四大AMC在不良资产公开市场占比超过80%。尽管市场比较活跃,但四大AMC仍然是这个市场的主力,也相信大家今后将在市场上更多听到中国华融的声音。

  主持人好的,谢谢龙总、于总、陈总,由于时间原因,问答环节到此结束,感谢大家的参与。

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